債券ファンドの基本：種類・リスク・株式ファンドとの違い

債券ファンドは、国や企業が発行する債券に分散投資する投資信託です。

株式ファンドに比べると値動きが小さい傾向がありますが、元本保証ではありません。金利が上がれば価格が下がることがあり、外国債券ファンドでは為替の影響も受けます。

長期の資産形成では、基本は全世界株式やS&P500などの低コスト株式インデックスファンドを中心に考えるのが分かりやすいです。

債券ファンドは、株式の値動きを抑えたい場合や、取り崩し時期が近い場合に、補助的に検討する資産と考えるとよいでしょう。

この記事では、債券ファンドの種類とリスクを整理します。

債券とは

債券とは、国や企業がお金を借りるために発行する有価証券です。

投資家は債券を買うことで、発行体にお金を貸す形になります。発行体は、決められた時期に利息を支払い、満期になったら額面金額を返します。

債券の主な特徴は、次のとおりです。

• 満期がある
• 利息を受け取れる
• 満期まで持つと、原則として額面金額が返ってくる
• 途中で売る場合は、市場価格で取引される

ただし、発行体が破綻すれば、利息や元本が支払われないことがあります。また、途中で売却する場合は、金利や信用力の変化によって価格が上下します。

債券ファンドと個別債券の違い

債券ファンドは、多数の債券に分散投資する投資信託です。

個別の債券を満期まで持つ場合とは違い、債券ファンドの中では債券の売買が行われます。そのため、「満期まで持てば額面金額が返る」という個別債券の仕組みは、そのまま債券ファンドには当てはまりません。

債券ファンドの基準価額は、保有する債券の市場価格を反映して日々変動します。購入時より基準価額が下がることもあります。

つまり、債券ファンドは預金のような元本保証商品ではありません。

債券ファンドの主な種類

債券ファンドには、いくつかの種類があります。

国内債券ファンド

日本国債や国内社債などに投資するファンドです。

為替リスクがなく、外国債券ファンドに比べると値動きは小さめになりやすいです。

ただし、日本の金利が上がると、保有する債券の価格は下がりやすくなります。また、金利水準が低い局面では、期待できるリターンも低くなりやすいです。

先進国債券ファンド

米国や欧州など、先進国の国債や社債に投資するファンドです。

国内債券より利回りが高く見えることがありますが、為替リスクがあります。

為替ヘッジなしの場合、円高になると円ベースの評価額が下がりやすくなります。

為替ヘッジありの場合、為替変動の影響を抑えやすくなりますが、ヘッジコストがかかります。海外金利が日本金利より高い局面では、ヘッジコストによって利回りが大きく削られることがあります。

新興国債券ファンド

新興国の国債や社債に投資するファンドです。

利回りが高く見えることがありますが、通貨の変動、政治リスク、信用リスクが大きくなりやすいです。

安定資産として債券ファンドを持ちたい人にとっては、新興国債券は少し性格が違います。リスクを取って高い利回りを狙う商品に近いと考えた方がよいです。

ハイイールド債券ファンド

信用格付けが低い企業の社債に投資するファンドです。

利回りは高く見えますが、発行体の破綻リスクが高く、景気悪化時には大きく値下がりすることがあります。

「債券」という名前がついていても、値動きは株式に近くなる場合があります。安定資産として持つ目的には向きにくいです。

債券ファンドの主なリスク

債券ファンドには、主に3つのリスクがあります。

金利リスク

金利が上がると、すでに発行されている債券の価格は下がりやすくなります。

新しく発行される債券の方が高い利回りになるため、以前からある低い利回りの債券の魅力が下がるからです。

残存期間が長い債券ほど、金利変動の影響を大きく受けます。

信用リスク

発行体が利息や元本を支払えなくなるリスクです。

国債でも、国の財政状況が悪化すれば信用リスクが高まることがあります。社債では、企業の業績悪化や破綻によって損失が出る可能性があります。

一般に、信用格付けが低い債券ほど利回りは高くなりますが、その分リスクも大きくなります。

為替リスク

外国債券ファンドでは、為替レートの変動によって円換算の評価額が変わります。

円高になると円ベースの評価額は下がりやすく、円安になると上がりやすくなります。

為替ヘッジありの商品では為替変動の影響を抑えやすくなりますが、ヘッジコストがかかります。

預金・個人向け国債との違い

「安全にお金を置いておきたい」という目的なら、債券ファンドよりも預金や個人向け国債の方がシンプルです。

普通預金や定期預金は、預金保険制度により、1金融機関ごとに元本1,000万円までと破綻日までの利息等が保護されます。

個人向け国債の変動10年は、半年ごとに金利が見直され、最低金利0.05％が保証されています。発行から1年経過すれば中途換金も可能です。

一方、債券ファンドは日々値動きします。金利上昇、為替変動、信用リスクによって元本割れすることがあります。

守りのお金を置いておきたいだけなら、普通預金、定期預金、個人向け国債の方が分かりやすいです。

株式ファンドとの違い

株式ファンドは、企業の株式に投資するファンドです。

債券ファンドより値動きは大きくなりやすいですが、長期では高いリターンを期待しやすい資産です。

一方、債券ファンドは、株式に比べると値動きを抑えやすい反面、長期の資産成長は株式ほど期待しにくいです。

長期で資産を増やしたい場合は、低コストの株式インデックスファンドを中心にする方が合理的です。

債券ファンドは、値動きを抑えたい場合や、取り崩し時期が近い場合に、補助的に使う位置づけと考えると分かりやすいです。

債券ファンドが向いている人

債券ファンドが選択肢になるのは、次のような人です。

• 株式100％の値動きに耐えにくい人
• 取り崩し時期が近く、値動きを抑えたい人
• NISA口座内で資産配分を完結させたい人
• 株式とは違う値動きの資産を一部入れたい人

一方で、長期で資産を増やすことが主な目的なら、債券ファンドを多く入れる必要性は高くありません。

また、安全にお金を置いておきたいだけなら、預金や個人向け国債の方がシンプルです。

まとめ

債券ファンドは、国や企業の債券に分散投資する投資信託です。

株式ファンドに比べると値動きが小さい傾向がありますが、元本保証ではありません。

金利上昇、為替変動、信用リスクなどで値下がりすることがあります。

国内債券、先進国債券、新興国債券、ハイイールド債券では、値動きやリスクが大きく違います。特に新興国債券やハイイールド債券は、安定資産というよりリスク資産として考えた方がよいです。

守りのお金を置きたいだけなら、債券ファンドよりも預金や個人向け国債の方が分かりやすいです。

長期の資産形成では、基本は全世界株式やS&P500などの低コスト株式インデックスファンドを中心にし、必要に応じて債券ファンドを補助的に使う考え方が分かりやすいです。

本記事は債券ファンドの基本を整理した一般的な情報であり、特定の商品や証券会社を推奨するものではありません。投資判断は、ご自身の家計状況、投資期間、リスク許容度に応じて行ってください。

※本記事の内容は2026年5月時点の情報です。金利水準、投資信託の商品仕様、NISA対象商品は変更される可能性があります。最新情報は金融庁、財務省、日本銀行、運用会社、利用中の証券会社の公式情報で確認してください。

制度や商品は変わるので、最新情報は公式サイトで確認してください。

よくある質問

Q1. 債券ファンドとは何ですか？

国債や社債など複数の債券に分散投資する投資信託です。株式ファンドと比べて値動きが穏やかな傾向がありますが、金利変動の影響を受けます。

Q2. 債券ファンドと株式ファンドの違いは？

株式ファンドは企業の成長に連動して高いリターンが期待できる反面、値動きも大きくなります。債券ファンドは利息収入が中心で値動きが小さいですが、リターンも控えめです。

Q3. 金利が上がると債券ファンドはどうなりますか？

金利が上昇すると既存の債券価格は下落するため、債券ファンドの基準価額も下がる傾向があります。ただし新たに組み入れる債券の利回りは上がるため、長期的には回復していきます。

Q4. 初心者が債券ファンドを買う意味はありますか？

長期の資産形成が目的なら株式ファンド中心で問題ありません。ただしリタイア後や取り崩し期に入ったら、値動きを抑えるために債券ファンドを組み合わせる選択肢があります。